Dernières nouvelles : un long marché baissier nous attend-il ?

Le cours du bitcoin a fortement chuté ces derniers jours et nous constatons que de nombreuses questions se posent. Le sentiment est encore pire que lors des précédentes corrections majeures, ce qui donne l'impression que nous pourrions entrer dans un nouveau long marché baissier.

Cependant, il est important de comprendre pourquoi le marché réagit de la sorte et ce qui ne se passe pas.

1. Quelles sont les causes du déclin actuel ?

Cette baisse est principalement due à la combinaison de deux facteurs.

1. La pression à la vente exercée par les investisseurs à long terme
   
   Les investisseurs qui détiennent des bitcoins depuis des années, parfois depuis huit ans ou plus, ont récemment pris leurs bénéfices. Cela a créé une offre supplémentaire sur le marché. La bonne nouvelle est que le marché a réussi à absorber cette pression de vente pendant une longue période et est resté au-dessus de 100 000 euros. En soi, c'est une bonne chose.
   
   
2. Des attentes incertaines autour du cycle de quatre ans
   
   De nombreux investisseurs s'attendaient à des gains de prix très élevés sur la base des cycles précédents. Lorsque ces attentes ne se sont pas concrétisées, certains ont tout de même quitté le marché. Cette déception a provoqué des ventes de panique supplémentaires.

En résumé, le déclin est principalement dû au comportement humain et non à une défaillance fondamentale.

2. Qu'observe-t-on dans les données ?

James Check, analyste de la chaîne de distribution, en est conscient :

• La plus grande vague de vente est probablement derrière nous.
  
  
• Les détenteurs expérimentés de titres à long terme ont déjà vendu, près du sommet.
  
  
• Les détenteurs de titres à long terme moins expérimentés commencent seulement à vendre, souvent par crainte.
  
  

• Les détenteurs de titres à court terme, en particulier, réalisent actuellement de lourdes pertes.

  
  
• Les pertes atteignent des niveaux que l'on observe normalement autour des creux locaux.
  
  

Toutefois, il a souligné qu'il était extrêmement important de maintenir le niveau de prix autour de 95 000 dollars. Ce niveau a maintenant été franchi à la baisse, ce qui augmente la probabilité d'une nouvelle baisse.

Toutefois, même dans ce cas, il s'attend à une correction de plusieurs mois plutôt que de plusieurs années. Il s'attend à ce que le niveau le plus bas se situe approximativement entre 75 000 et 85 000 dollars, mais personne ne peut le prédire avec certitude.

3. Techniquement, la tendance est également à la baisse

Plusieurs indicateurs techniques indiquent une tendance à la baisse. Le prix se situe sous les lignes moyennes principales et ces lignes s'infléchissent vers le bas. Cela signifie une faiblesse à court terme jusqu'à ce que ces niveaux soient à nouveau franchis et servent de support.

4. Ce qui ne se passe pas : il n'y a pas de raison fondamentale de paniquer

Malgré la baisse, il n'y a pas de doute :

• Un crash de type FTX
  
  
• Un problème dans le réseau Bitcoin
  
  
• Un choc macroéconomique majeur (pas encore)
  
  

Les fondamentaux restent solides. Sous la surface, l'adoption se développe plus rapidement que jamais.

5. Ce qui se passe : la croissance structurelle

Nous assistons à des évolutions significatives qui jettent les bases d'une croissance future :

• Les banques centrales commencent leurs premières allocations de bitcoins.
  
  
• Les entreprises ajoutent le bitcoin à leur bilan, tout comme MicroStrategy l'a fait précédemment.
  
  
• Square a activé les paiements en bitcoins dans quatre millions de magasins.
  
  
• Les banques et les institutions financières proposent le bitcoin à un large public.
  
  
• Aux États-Unis, le shutdown est terminé, ce qui réduit les pressions sur les liquidités.
  
  
• La Fed s'oriente progressivement vers une position dovish (premières baisses de taux déjà mises en œuvre).
  
  
• Les discussions sur les mesures de relance aux États-Unis reprennent (Trump a promis des chèques d'une valeur de 2 000 dollars aux Américains en tant que "dividendes tarifaires").
  
  

Aucune de ces évolutions n'est baissière. Il s'agit de développements structurels qui n'ont rien à voir avec l'évolution des prix à court terme.

*Source : @swan at X

6. Contexte historique

Depuis 2017, le bitcoin a connu plusieurs baisses importantes :

• Dix baisses de 25 % ou plus
  
  
• Six baisses de 50 % ou plus
  
  
• Trois baisses de 75 % ou plus.
  
  

Pourtant, de nouveaux records ont suivi à chaque fois. Cette volatilité fait partie du bitcoin et n'est pas le signe d'une défaillance du système.

*Source : La lettre de Kobeissi à X

7. La grande question pour les investisseurs

Si l'on considère la situation à long terme, une seule question se pose.

Pensez-vous que les gouvernements et les banques centrales continueront à emprunter, à créer de la monnaie et à accumuler de la dette dans les années à venir ?

Si la réponse est oui, peu de choses ont changé dans l'histoire fondamentale du bitcoin.

Tout dépend de votre horizon temporel. Celui-ci est différent pour chacun.